在老虎发的第一篇投资帖子

老虎账号准备删了,记录一下

您好, 蓝天大神,我看了一下美光在dram和 nand 上面的竞争对手之一sk 海力士,我根据海力士下个季度的指引与华尔街预测算出的下个财报季的pe(ttm)是4.9,就算是这个财报季(也就是17财年)海力士也只有5.46的PE,海力士现在市值换算成美金是550亿,低于美光,市场份额和盈利能力小幅领先美光,之所以我选海力士,是因为它们主营项目相似度很高,不像三星,西数,业务比较杂,PE包含其他行业

美光的优势可能在于3点

1. 早期研发经费足,押注3d nand 云服务的数据库,但根据我看到的新闻(属于3手信息,准确度不高)其他储存颗粒公司也都有涉及3d nand,美光领先幅度并不大,三星可能还有技术优势

2. 美光作为美国唯一一家储存颗粒巨头有美国的保护,这点有很大加分

3. 未来储存市场会成几何式爆发,但其他nand巨头并未落后,完全可以进场竞争。



大家都说的美光低市盈率在与储存同行对比后反而成了劣势,每个行业与行业不同,互联网的高PE和银行的低PE都是合理的,我觉得不能以一个标准来看所有行业



您之前说美光PE有15, 那么是不是整个行业都被低估了。除此之外我还考虑到一种可能,就是当行业爆发时,PE被不断调高

之前您说美光,可能是下一个英伟达,我对比了一下英伟达的成长过程,

TTM for 2015 OCT 15 23.5 ( include next season) 25 dollar per share

TTM for 2016 FEB 25 26.5 ( include NS) 32 DPS

TTM for 2016 Nov 25 30.7 ( include NS) 94 DPS

TTM for 2017 Aug 18 41.2 ( include next predication) 161.5 DPS

这些是我自己从**上的数据算出的英伟达的ttm pe。在成长的过程中,英伟达确实是在不断被调高PE,但英伟达处在一个单家面垄断的市场,而dram不是美光一家,nand就更不是了。



对于美光,我并不太在意能赚多少,买卖时点,我只在意自己是否看懂行业的企业的本质和对未来的展望是否合理,所以产生了以上问题,可能逻辑不够严谨,还请您不惜赐教,能抽空解答我的疑惑,同时祝您新的一年财源滚滚。 @蓝天白云

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